一、午后核心题材

1. 电子布基本面紧缺超预期

下半年预期月月涨价，8月提价幅度预计≥1.2元/米。供给端新产能释放有限，缺口持续扩大。 电子布核心标的从年内高点回调50%+，已重回性价比区间。 关注：中国巨石、宏和科技、中材科技、国际复材。

2. 建滔积层板：低估值+产品升级

目前跌至1000亿，按27年保守200亿业绩，估值仅5X。 除了估值绝对便宜，亦有产品升级逻辑（高端布、CCL、铜27年全面放量）。

3. 锂电需求持续高增

宁德时代对未来五年维持20-30%复合增速，认为明年增速更乐观。 宁德时代拟200-400亿元回购注销，行业多家企业回购彰显信心。 关注：宁德时代、亿纬锂能、璞泰来、科达利。

4. 燃机整机及EPC

燃机整机及EPC厂商屡获大单，订单兑现如火如荼。 关注：相关燃气轮机产业链企业。

5. 后道设备（测试）

测试时长非线性上升，Hopper到Rubin成品测试时长由1增至7倍。 关注：华峰测控、长川科技。

6. 半导体设备

北方华创有望上修订单，中科飞证明场CX份额预期提升。 关注：北方华创、中科飞测。

7. 风电板块

7月招标量创历史新高，海风主轴承进口替代加速。 新强联TRB轴承6-10月排产饱满，26年出货6000台套。 关注：新强联、振江股份、东方电缆。

8. 储能需求巨大预期差

储能需求并非随风光装机线性增长，新能源发电占比提升将带动配储强度持续提升。 关注：阳光电源、宁德时代、亿纬锂能。

9. 美伊冲突下的煤炭

煤炭板块拐点右侧，秦港平仓报价822元，环比上涨。 地缘冲突推升能源价格，煤炭具备周期+红利双重属性。 关注：中国神华、陕西煤业。

二、晚间机构观点

市场反弹方向

科技看反弹，反弹选逻辑无瑕疵的国产链，再平衡方向关注有色、新能源。 仓位看，大科技基金经理净值跌幅远低于预估，筹码再平衡中。

恒逸石化

美伊战事再起，高盈利有望持续。

CXO景气提升

中报业绩兑现期，CXO业绩强劲增长。 关注：药明康德、康龙化成、泰格医药。

国产算力-超节点

华为超节点扩产，产业链迅速推进，Q2已完成关键测试与认证。 国产算力需求爆发，算租公司Q2业绩爆发增长。 关注：利通电子、智微智能、行云科技。

兆易创新

存储周期复苏+CXL控制器国产替代，澜起科技、聚辰股份受益。

DrMOS更新

国产链受大模型发布拉动（Kimi K3、Qwen 3.8），趋势明显更强。 兼具国产链+海外国产替代双重逻辑。

三、重点行业逻辑

PCB/CCL/铜箔涨价链

涨价不是原罪，是景气度的体现。升级链是技术迭代带来的通胀。 关注：生益科技、金安国纪、华正新材、建滔积层板。

机器人

东方电热机器人液冷散热T-BOX 1000首批百套批量交付。 关注：东方电热、相关机器人零部件厂商。

超节点

64卡超节点通过统一内存寻址+Scale up原生互联，时延达纳秒级。 关注：浪潮信息、中科曙光、华勤技术、航天电器、恒铭达。